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                “固收+”基金。被投訴最多?

                機構建議長線持有

                2022年05月13日 10:02   來源: 浙江工人日報   作者:趙夢橋
                 

                  近日,有基金公司反映,今年以來行情震蕩,市場情緒較為焦慮。但各類產品中,業績相對穩定的“固收+”投資者投訴反而最多。有基金行業人士分析,投資“固收+”基金的基民風險偏好相對較低,面對凈值下跌時心態更易波動。而長線來看,有基金公司建議,就部分穩健型“固收+”產品而言,投資者無需特別擇時,逢低布局、長期持有即可。

                  “固收+”基民

                  心態更易擾動

                  部分基金公司表示,“今年以來行情不佳,但從客服方面反饋,權益類基金的客戶心情比較平靜,而‘固收+’基金最不能接受凈值回撤,客戶的投訴電話最多!

                  “固收+”,主要是由“固收”和“+”兩部分組成。具體而言,此類基金是以獲得絕對收益為目標,以固定收益資產構建基礎收益,在嚴格控制回撤的前提下,配置權益類風險資產及量化策略,從而達到增厚收益、平滑波動的投資體系。

                  步入2022年,曾被冠以穩健收益的“固收+”也難逃凈值折損。Wind數據顯示,截至5月10日,“固收+”基金(份額分開計算,下同)年內平均收益率下跌4.26%,且收益為正的僅有125只,占比僅一成。雖然整體情況相對大盤依舊堅挺,但依舊不乏虧損超20%的產品領跌同行,這些產品的共同特征是相對重倉可轉債,而可轉債走勢又與正股高度相關,虧損甚至超過部分權益類基金。

                  投資者已經在市場對該類產品“用腳投票”。據統計,一季度有近62%的“固收+”基金處于凈贖回狀態,其中權益投資占比更多、股票和可轉債倉位更高的基金贖回壓力較大。海通證券研報計算,2022年一季度存量“固收+”基金規模環比下滑4.8%,其中偏債混合型品種規模下滑較多,環比下滑1007.7億元,二級債基和一級債基規模則有一定增長!肮淌+”基金贖回壓力主要在偏債混合基金,偏債混合型基金一季度凈贖回721.6億份。

                  對于“固收+”客戶投訴較多的現象,某大型公募人士表示,“購買此類基金的客戶,相當一部分是熱衷于銀行理財類的、或者是只接觸過余額寶等穩健收益產品的投資者,他們風險偏好比較低,因此面對虧損心態容易波動。而相反,很多購買權益類基金的投資者對回撤都有預期,在大跌時還敢加倉或者抄底來攤薄成本!

                  逢低布局長期持有

                  當基金凈值遭遇回撤,基民的樸素愿望也從賺錢降級為回本。那么接下來如何操作?該公募人士表示,“我們很多固收產品的用戶平均持有時間都是三到五年,忽略短期波動而長期持有賺取穩定收益。雖然‘固收+’下跌這么多,我們投研部同事認為,即使當前部分產品虧損4%左右,年內還是有希望收獲正收益!

                  天弘基金也認為,就部分穩健型“固收+”產品而言,投資者無需特別擇時,逢低布局、長期持有即可。相比于波動更大的權益類基金,回撤相對可控的穩健型“固收+”產品依舊是適合大多數投資者的基金。

                  國金證券展望后市認為,在疫情反復、國際政治摩擦等因素影響下,債市存在一定的博弈空間,但利率處于相對低位賠率有限,建議純債方面以票息策略為主,適度參與利率波段機會。權益市場方面,階段性恐慌情緒已得到一定的釋放,當前時點不必再過于悲觀,但考慮到市場不確定性因素較多且情緒面較脆弱,建議以穩健均衡品種為主,適度參與均衡穩健類“固收+”產品的配置。

                  此外,國金證券指出,從2022年一季報基金經理投資運作及市場觀點來看,市場存在一定的分歧,部分基金經理認為貨幣政策寬松的確定性較大,穩增長的決心毋庸置疑,疫情只是短期擾動,中國宏觀經濟底部逐步企穩的概率很大。

                責任編輯:張永炳 
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